中电联发布 | 电煤需求延续偏弱 港口煤价持续下跌

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2024年第30期）显示，本期（2024.08.08-2024.08.16）CECI曹妃甸指数整体单边下行。沿海指数中高卡现货成交价格中枢下移，区间扩张。进口指数到岸标煤单价由降转增，涨幅较大。CECI采购经理人指数处于收缩区间，分项指数中，除供给分指数处于扩张区间外，其他分指数均处于收缩区间，所有分指数均环比下降。

一、市场情况综述

本期，全国大部分地区高温减退，降温负荷有所减少，发电量、电煤耗量环比小幅下降，入厂煤量环比小幅上涨，库存环比继续下降。根据中电联燃料数据统计，本期纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比减少3.2%，同比减少1.8%。日均电煤耗量环比减少3.5%，同比减少3.2%；日均入厂煤量环比增长2.2%，同比减少4.3%。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比增长0.1%，同比增长3.5%；日均入厂煤量环比增长4.9%，同比减少0.6%。电煤库存可用天数20.3天，较上年同期增加1.2天。

煤炭主产地方面，大部分煤矿维持正常生产销售，少数煤矿受环保、安检以及倒工作面等影响生产短暂受限，整体煤炭供应基本稳定。电厂仍以长协煤拉运为主，水泥、化工等非电企业保持少量刚需采购，市场竞拍流标现象增多，实际成交有限，坑口煤价持续稳中偏弱。港口市场方面，本周北港整体库存相对平稳，黄骅港有所去库，调入调出均处相对低位。沿海电厂日耗煤量见顶回落，电厂备货采购依然持稳，供需宽松格局延续，部分贸易商加快出货节奏，港口现货成交价格持续小幅下移。

综合来看，国内主产地煤炭供应基本稳定，销售整体平淡，坑口价格窄幅下移。港口市场受电厂需求表现不佳影响，市场交投不畅，港口现货价格持续偏弱运行。

二、CECI指数分析

CECI沿海指数5500千卡/千克、5000千卡/千克现货成交价较上期分别下降4元/吨、5元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克和5000千卡/千克规格品现货成交价格中枢下移，区间扩张。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为39.5％、37.5％、23.0％。

CECI曹妃甸指数8月8日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为846元/吨、746.8元/吨和645.8元/吨，各规格品本周价格平均值均比上周平均价格分别下降4.6元/吨、5.6元/吨和5元/吨。电煤现货价格单边下行，各热值现货交易样本总量较上周持平，其中高热值样本数量略有减少，低热值样本数量略有增加。

CECI进口指数到岸标煤单价1008元/吨，较上期上涨17元/吨，环比上涨1.7%。其中，5500千卡/千克、4600千卡/千克价格较上期分别上涨12元/吨和22元/吨。本期到港样本采购时间主要集中在7月下旬，进口煤市场稳中偏强，中高卡价格偏高且涨幅较大，推动价格有所上涨。

CECI采购经理人指数为48.48%，处于收缩区间，环比下降1.84个百分点。分项指数中，除供给分指数处于扩张区间外，其他分指数均处于收缩区间，所有分指数均环比下降。其中，供给分指数为50.20%，环比下降2.72个百分点，连续23期处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所收窄。需求分指数为47.59%，环比下降2.13个百分点，连续3期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所扩大。库存分指数为47.96%，环比下降0.10个百分点，连续5期处于收缩区间，表明电煤库存量继续下降，降幅有所扩大。价格分指数为43.67%，环比下降2.08个百分点，连续5期处于收缩区间，表明电煤价格继续下降，降幅有所扩大。航运分指数为46.88%，环比下降1.74个百分点，连续3期处于收缩区间，表明电煤航运价格继续下降，降幅有所扩大。

三、相关信息和建议

根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，8月5日-8月11日，全国货运物流有序运行，其中：国家铁路累计运输货物7523.2万吨，环比增长3.1%；全国高速公路累计货车通行5203.1万辆，环比增长1.65%。

据国家统计局数据，7月份原煤生产平稳增长，规上工业原煤产量3.9亿吨，同比增长2.8%，增速比6月份放缓0.8个百分点。1-7月份，规上工业原煤产量26.6亿吨，同比下降0.8%。7月份规上工业电力生产略有加快，规上工业发电量8831亿千瓦时，同比增长2.5%，增速比6月份加快0.2个百分点。分品种看，7月份，规上工业火电降幅收窄，水电、风电、太阳能发电增速回落，核电由降转增。其中，规上工业火电同比下降4.9%，降幅比6月份收窄2.5个百分点。1-7月份，规上工业发电量53239亿千瓦时，同比增长4.8%。

根据中电联电力行业燃料统计，截至8月15日，纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比增长0.5%，本年累计发电量同比下降1.1%。燃煤电厂耗煤量本月累计同比下降0.6%，本年累计同比下降2.4%。燃煤电厂煤炭库存高于去年同期435万吨，库存可用天数较上年同期增加1.2天。

近期，入秋之后北方地区气温有所下降，居民总体用电需求减弱。国内煤炭主产区供应较为平稳，市场供需关系渐趋宽松，部分煤矿价格延续阴跌。港口方面，部分电厂日耗煤量见顶回落，需求端支撑明显偏弱，叠加人民币升值带动进口煤成本下降，导致市场煤价格重心持续下移。综合判断，预计后期现货价格继续延续震荡偏弱态势，降幅有限。建议重点关注非电行业用煤需求，电力企业根据秋季机组检修计划、市场价格走势等，合理调整库存结构，控制好库存提降节奏。