中电联发布 | 寒潮拉动供热量增速加快 电厂存煤高企煤价仍下行

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2024年第44期）显示，本期（2024.11.21-2024.11.29）CECI曹妃甸指数延续下降趋势，且降幅有所扩大。沿海指数中高卡现货成交价格继续下降。进口指数中高卡煤种继续下降，低卡煤种小幅上涨。CECI采购经理人指数连续两期处于收缩区间，分项指数中，供给、库存和航运分指数处于扩张区间，需求和价格分指数处于收缩区间，除库存分指数环比上升外，其他分指数均环比下降。

一、市场情况综述

燃煤电厂生产方面，发电量环比有所下降，在今冬首场寒潮拉动下供热量延续快速增长，电煤耗量环比略有减少，入厂煤量环比基本持平，库存环比继续上涨。根据中电联燃料统计数据，本期纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比减少4.0%，同比减少6.2%。日均供热量环比增长18.5%，同比增长25.8%。日均电煤耗量环比减少2.2%，同比减少5.0%。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比减少5.2%，同比减少2.0%；日均入厂煤量环比增长6.3%，同比增长10.2%。燃煤电厂煤炭库存13167万吨，环比增长247万吨。

国内煤炭主产地方面，大部分煤矿保持正常生产，少部分煤矿库存出现累积，个别民营煤矿进入停产检修阶段，市场煤整体供应基本稳定；坑口现货市场成交量较少，仅少数电厂刚需采购，煤矿周边煤厂、站台和贸易商持谨慎观望态度，价格弱稳运行。

港口市场方面，受恶劣天气影响，北方多数港口遇较长时间封航，库存加速累积已达高位，疏港压力加大，寒潮对沿海电厂日耗的影响不及预期，叠加发运成本松动，港口价格支撑减弱，现货成交价格延续下移。

综合来看，寒潮来袭，虽供热量快速增长，发电量环比下降，电厂耗用环比消费下降。煤炭主产地供应基本稳定，少数煤矿库存积累，坑口市场价格延续弱稳运行。北方港口库存加速累积至高位，贸易商降价出货，现货成交价格继续下行，降幅略有收窄。

二、CECI指数分析

CECI沿海指数5500千卡/千克、5000千卡/千克现货成交价较上期分别下降20元/吨、16元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克、5000千卡/千克规格品现货成交价样本价格区间分别为825-829元/吨、727-732元/吨。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为47.5％、36.8％、15.7％。

CECI曹妃甸指数11月28日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为828.4元/吨、727元/吨和636.8元/吨，电煤现货价格加速下行，各规格品本周价格平均值比上周分别下降13.4元/吨、14.4元/吨和14元/吨。现货交易日均数量及各热值较上期均基本持平。

CECI进口指数到岸标煤单价967元/吨，较上期下降19元/吨，环比下降1.9%。其中，广州港（巴拿马）3800千卡/千克价格较上期下降16元/吨，太仓港（灵便型）5500千卡/千克价格较上期下降11元/吨。进口煤市场稳中偏弱，低卡煤投标价格持续下跌，中高卡煤价格倒挂，投标价格小幅下降。

CECI采购经理人指数为49.10%，连续2期处于收缩区间，环比下降0.35个百分点。其中，供给分指数为52.33%，环比下降0.52个百分点，连续30期处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所收窄。需求分指数为48.62%，环比下降0.17个百分点，连续2期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所扩大。库存分指数为51.90%，环比上升0.52个百分点，连续9期处于扩张区间，表明电煤库存量继续增加，增幅有所扩大。价格分指数为42.83%，环比下降1.95个百分点，连续8期处于收缩区间，表明电煤价格继续下降，降幅有所扩大。航运分指数为50.13%，环比下降0.53个百分点，连续3期处于扩张区间，表明电煤航运价格继续增加，增幅有所收窄。

三、相关信息和建议

根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，11月18日-11月24日，全国货运物流有序运行，其中：国家铁路累计运输货物8192万吨，环比增长0.11%；全国高速公路累计货车通行5529.7万辆，环比增长0.68%。

根据国家能源局数据，截至10月底，全国累计发电装机容量约31.9亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量约7.9亿千瓦，同比增长48.0%；风电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长20.3%。今年1-10月份，全国发电设备累计平均利用2880小时，比上年同期减少128小时。

根据中电联电力行业燃料统计，截至11月28日，纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比增长0.5%，本年累计发电量同比增长0.9%。燃煤电厂耗煤量本月累计同比增长0.1%，本年累计同比下降0.3%。燃煤电厂煤炭库存高于去年同期966万吨，库存可用天数较上年同期升高2天。

近期，寒潮带来大风降温、区域强降雪等天气，一定程度拉升电厂供热量，也对煤炭产销和运输造成不利影响。进入12月份，正值年终岁末，煤矿安全生产为重中之重，部分煤矿完成全年生产任务后会减少生产和发运，市场供大于求局面或将有所变化。当前，港口、燃煤电厂等各环节库存均高企状态下，在电厂实现有效去库之前，煤炭市场供强需弱格局难有改变，市场煤价将继续弱势承压震荡，但市场价格接近今年以来最低位，下行幅度或将有限。建议迎峰度冬保供期间，随着气温下降、电煤耗量上升，充分考虑电厂顶峰出力需求和恶劣天气导致的短时运力紧张等情况，发电企业宜适当增加高热值煤炭供应，合理控制低质煤采购，优化电煤库存结构，增强库存保障能力。