上移+下沉！国家电网整合资产-北极星输配电网

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4月12日，国家电网旗下上市公司国电南瑞和国网英大分别发布《关于控股股东筹划国有股份无偿划转暨控股股东拟发生变更的进展公告》和《关于国有股份无偿划转的提示性公告》等系列公告。

根据公告信息：

（1）国网电科院拟将其全资子公司南瑞集团持有的国电南瑞4,135,564,206股股份（占公司总股本的51.49%）无偿划转至国网电科院。本次无偿划转完成后，国网电科院将直接持有国电南瑞4,570,558,438股股份（占公司总股本的56.90%），南瑞集团将不再持有国电南瑞股份。国电南瑞的直接控股股东将由南瑞集团变更为国网电科院。

划转前

划转后

（2）国网电科院拟将其持有的国网英大428,138,981股股份（占公司总股本的7.49%）无偿划转至其全资子公司南瑞集团。本次无偿划转完成后，国网电科院将不再持有公司股份，南瑞集团将直接持有公司428,138,981股股份（占公司总股本的7.49%）。

划转前

划转后

本次国电南瑞和国网英大股权变动的直接原因均为“落实国资委关于法人层级压减相关工作要求，理顺股权关系”。

作为电力央企、也是全球最大的公用事业企业，国家电网在成立之初对外投资近2000项、产权链条长达8级，电网业务历史上形成了集团母公司、区域公司、省公司、县公司四级法人层级和总部、区域、省、地（市）、县五级管理层级，其他业务也存在规模小、分布散、竞争力弱等问题，制约了公司整体效率效益和服务质量的提升。

在此背景下，国家电网立足于电网大范围配置能源资源的发展要求，大力推进集团化建设，确立了“两级法人、三级管理”的集团整体架构目标；同时，坚持集约化、扁平化、专业化方向，深化内部重组整合，持续优化资源配置，形成清晰业务布局，并构建新型管理体系，积极推进现代企业转型升级。

通过以上操作，国家电网现代电网企业初步形成：到2015年，公司产权链条由成立之初的8级压缩至5级；累计精简各级机构8700余个，精简率37.2%；利润总额从2010年的450.7亿元，提高到2015年的865.2亿元；劳动生产率由2010年的40.3万元/人·年，提高到2015年的65.3万元/人·年。《财富》世界500强企业排名上升到第二位。2015年城市和农村年户均停电时间比2010年分别缩短60.9%和58.9%。

2016年，为全面贯彻落实国务院关于“国有企业瘦身健体，增强核心竞争力”工作要求，国资委出台《关于中央企业开展压缩管理层级减少法人户数工作的通知》，以推动中央企业优化组织结构，提高管理效率，构建业务有进有退、企业优胜劣汰、板块专业化经营、管控精干高效的发展格局。

因此，当年8月，国家电网启动“压减”工作。按照“统一组织、分级负责”的原则，国家电网多措并举，压缩层级、精简法人、优化结构，在不到三年时间里，取得以下成绩：截至2019年5月底，公司管理层级从“压减”之前的5级压缩至4级，存量法人户数从1558户减少到768户，累计精减790户，管理架构进一步扁平化，资本运营效率和质量进一步提升。2018年末公司资产总额3.93万亿元，全年实现营业收入2.56万亿元、利润780亿元，连续14年获国资委央企业绩考核A级。

2022年，为推动中央企业再瘦身、再优化，国资委再印发专项工作方案，启动新一轮央企“压减”工作。并且，国资委提出新一轮“压减”工作，即：要从简单地减数量、压层级，转为对法人机构全生命周期管理，建立更加符合市场经济要求的管理机制，为建设世界一流企业提供有力支撑；同时，继续将“压减”与剥离清退“两非”“两资”、亏损治理、重组整合、去产能等改革统筹考虑，进一步优化国有资本布局结构、提高配置效率。本次股权调整正是落实“压减”工作的最新实践。

而从国家电网业务布局和行业定位等维度观察，此次调整暗含更多的战略深意。国资委也曾明确，中央企业开展“压减”工作，其深层意义在于进一步优化国有资本布局结构、增强企业核心竞争力。

国电南瑞作为智能电网龙头，股权上移有利于集中研发资源，强化在新型电力系统建设中的技术主导地位。其直接控股股东变更为国网电科院，契合国资委“一业一企、一企一业”的专业化整合要求。

国网英大股权下沉至南瑞集团，则更能凸显“金融+先进制造”双平台定位。市场分析认为，如果此番变动是将置信电气的设备制造业务整合到南瑞，那么，国网英大可能会更加聚焦资本运作，并与南瑞集团发挥出更大的“产业+资本”协同效应，这与国家电网“管资本”改革方向深度契合。

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( 来源: 北极星电力网作者: 铮铮 )

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