【绿色金融】绿色债券市场运行报告（2022年1月）

2022年1月，新发行绿色债券（不含地方政府债）41只，发行规模697.43亿元，其中含碳中和债11只，规模143.19亿元。在双碳政策背景下，绿色债券市场呈爆发增长态势，发行数量同比增长355.56%，规模同比增长612.46%。

（来源：大公低碳科技 作者：张萌）

一、绿色债券特征

中期票据发行数量和规模占比均最高。从发行数量来看，中期票据发行11只，占比26.83%，占比最高，其次为一般公司债和私募债，占比分别为21.95%和14.63%。从发行规模来看，中期票据发行规模213.50亿元，占比30.61%，占比最高，其次为金融债和一般公司债，占比分别为22.08%和16.06%。从上市交易场所来看，银行间产品22只，上海证券交易所产品16只，2只同时在银行间市场和上海证券交易所上市交易，1只同时为银行间和银行柜台产品。从绿色债券（不含资产支持证券）发行期限来看，3年期绿色债券发行数量和规模占比均最高，分别为52.78%和48.96%。

募集资金主要投向清洁能源和绿色交通领域。从发行规模来看，绿色债券（不含资产支持证券）募集资金约331.36亿元投向清洁能源领域，占比约为56.37%，募投项目包括风力发电、水力发电、太阳能利用和天然气调峰储运等项目；约163.00亿元投向绿色交通领域，占比约27.73%，募投项目主要为轨道交通项目。

绿色债券发行人信用等级主要为AAA，无评级债券占比高。从绿色债券（不含资产支持证券）发行人主体级别来看，AAA级主体发行25只399.00亿元，规模占比67.88%；AA+级和AA级主体发行规模占比分别为0.85%和5.75%；无级别主体发行规模占比25.52%。从债券级别来看，无级别债券占比高，规模为482.80亿元，占比82.14%；AAA级债券规模101.00亿元，占比17.18%；AA级债券规模4.00亿元，占比0.68%。

发行人全部为国有企业，北京区域继续领跑，电力行业发行数量最多。绿色债券（不含资产支持证券）涉及26家发行人，全部为国有企业，包括8家中央国企和18家地方国企。从发行数量来看，中央国企和地方国企分别发行17只和19只，占比分别为47.22%和52.78%；从规模来看，中央国企和地方国企分别发行449.00亿元和138.80亿元，占比分别为76.39%和23.61%。发行人分布在12个地区，从发行数量来看，北京发行最多，为9只，占比25.00%，其次为湖北和浙江，均为5只，占比均为13.89%；从发行规模来看，北京发行量最大，为355.00亿元，占比60.39%，其次为湖北和上海，分别占比11.74%和8.00%。发行人涉及15个行业，从发行数量来看，电力行业发行最多，为8只，占比22.22%，其次为石油、天然气与供销费用燃料和建筑与工程行业，均发行4只，占比均为11.11%；从发行规模来看，商业银行发行154.00亿元，规模最大，占比26.20%，其次为石油、天然气与供销费用燃料和电力行业，分别占比25.52%和17.44%。

绿色债券中约七成具有成本优势。2022年1月，新发行绿色债券（不含资产支持证券）中24只有可比债券，其中17只表现出成本优势，占比70.83%。

成本统计规则：可比债券为同发行起始日、同券种、同期限、同债券级别（短融、超短融及无债项级别的按其主体级别对比分析）的非绿色债券，不含资产支持证券，不含可续期债券。

绿色地方政府债：2022年1月，发行1只绿色地方政府债券，为云南省人民政府发行的“22云南债05”，募集资金56.90亿元，期限20年，专项用于云南省50个农林水利项目。

绿色资产支持证券：2022年1月，发行绿色资产支持证券5只，规模为109.63亿元，包括2只交易商协会ABN 70.20亿元、2只银保监会主管ABS 25.00亿元和1只证监会主管ABS14.43亿元。其中，2只资产支持证券披露了基础资产及募集资金用途相关情况，基础资产均为新能源汽车贷款，募集资金均用于新能源汽车贷款投放，均属于绿色交通领域。

二、特殊品种

碳中和债

2022年1月，发行碳中和债11只，规模为143.19亿元。从债券种类来看，公司债发行数量和规模分别占比54.55%和39.81%，发行数量和规模均最大。从交易场所来看，上交所产品7只、72.00亿元，银行间产品4只，71.19亿元，规模基本持平。除资产支持证券外，从发行期限来看，3年期发行规模最大，为41.00亿元，占比44.09%。从募集资金用途来看，约75.81%投向清洁能源领域。从债券级别来看，AAA级债券规模为52.00亿元，占比55.91%，无级别债券规模为41.00亿元，占比44.09%。从发行人级别来看，全部为AAA级主体。从发行人性质来看，发行人全部为国有企业，从数量来看，中央国企和地方国企均发行5只，各占比50%，从规模来看，中央国企和地方国企分别发行45.00亿元和48.00亿元，占比分别为48.39%和51.61%。从发行人区域分布来看，涉及6个地区，其中湖北和上海分别发行3只，发行数量最多，占比均为30.00%，湖北和上海分别发行30.00亿元和27.00亿元，发行规模领先，规模占比分别为32.26%和29.03%。从发行人行业来看，涉及7个行业，其中，电力行业发行3只30.00亿元，发行数量和规模均领先，分别占比30.00%和32.26%。

可持续发展挂钩债

2022年1月，发行可持续发展挂钩债3只，规模为63亿元。包括2只公司债和1只中期票据，发行期限均为3年，发行人全部为AAA级主体，包括2家中央国企和1家公众企业，区域分布在上海和辽宁，行业分布在化工、金融和钢铁行业。从关键绩效指标（KPI）来看，2只债券设置了能耗相关指标，发行人分属化工和钢铁行业；1只债券设置了租赁业务投放额作为关键绩效指标，发行人属于金融行业。从债券结构调整方案来看，2只债券设置了利率上调条款，时限内未达到预设可持续发展绩效目标（SPT），利率上调10bp；1只债券设置提前赎回条款，时限内未达到预设SPT，发行人需提前一年赎回债券。

三、政策概览

生态环境部印发《企业环境信息依法披露格式准则》

1月4日，生态环境部印发《企业环境信息依法披露格式准则》（简称“《准则》”），细化企业环境信息依法披露内容，规范环境信息依法披露格式，对总则、年度报告和临时报告编制要求进行了规定。2021年12月21日，生态环境部已发布《企业环境信息依法披露管理办法》，将债券发行人纳入环境信息依法披露，符合条件的债券发行人需按照《准则》进行环境信息依法披露。

交易商协会要求加强绿色金融债券存续期信披自律管理

1月17日，中国银行间市场交易商协会发布《关于加强绿色金融债券存续期信息披露自律管理的通知》（简称“《通知》”）（中市协发〔2022〕7号），要求绿色金融债券发行人严格按照中国人民银行公告〔2015〕第39号文件及《通知》要求，做好绿色金融债券存续期信息披露，按季度披露募集资金使用情况，并于每年4月30日前披露上一年度募集资金使用情况的年度报告和专项审计报告。发行人应重视对募集资金投向等情况的信息披露，按照《通知》附件中的报告模板，完整披露报告期内绿色项目相关信息。

国家发展改革委等七部门联合印发《促进绿色消费实施方案》

1月21日，国家发展改革委等七部门联合印发《促进绿色消费实施方案》，分阶段明确绿色消费目标，要求加大金融支持力度，引导银行保险机构规范发展绿色消费金融服务，推动消费金融公司绿色业务发展，为生产、销售、购买绿色低碳产品的企业和个人提供金融服务，提升金融服务的覆盖面和便利性。稳步扩大绿色债券发行规模，鼓励金融机构和非金融企业发行绿色债券，更好地为绿色低碳技术产品认证和推广等提供服务支持。鼓励社会资本以市场化方式设立绿色消费相关基金。鼓励开发新能源汽车保险产品，鼓励保险公司为绿色建筑提供保险保障。

国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》

1月24日，国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，提出到2025年的节能减排工作目标，部署重点行业绿色升级、园区节能环保提升、城镇绿色节能改造、交通物流节能减排、农业农村节能减排、公共机构能效提升、重点区域污染物减排、煤炭清洁高效利用、挥发性有机物综合整治、环境基础设施水平提升十大重点工程。指出健全绿色金融体系，大力发展绿色信贷，支持重点行业领域节能减排，用好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，加强环境和社会风险管理。鼓励有条件的地区探索建立绿色贷款财政贴息、奖补、风险补偿、信用担保等配套支持政策。加快绿色债券发展，支持符合条件的节能减排企业上市融资和再融资。

浙江湖州发布全国首个区域性转型金融发展路线图

1月28日，浙江湖州发布了《深化建设绿色金融改革创新试验区探索构建低碳转型金融体系的实施意见》（简称“《意见》”），为全国首个区域性转型金融发展路线图。《意见》指出转型金融是专项为碳密集行业低碳转型提供金融服务的创新工具。明确了探索转型金融标准、完善政策激励机制、创新转型金融服务、打造数智支撑平台、构建开放合作生态、防控转型金融风险、实施示范引领工程七大重点任务，探索率先构建低碳转型金融体系，促进经济社会全面绿色低碳转型。

本微信公众号涉及的所有观点、结论、建议仅供参考，不构成大公低碳及关联单位对任何单位或个人的投资性建议或意见。对于因直接或间接使用本微信公众号发布、转载的内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，大公低碳概不负责。